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卖狗粮又不赚钱了?这家公司2018年净利润跌回了三年前
时间:2019-05-15 20:26信息来源:本站原创


  受鸡肉价格上涨等因素影响,这家生厂商的利润水平瞬间回到三年前。   近日,中宠股份发布了2018年年报,报告期内该公司实现营业收入亿元,同比增长%;实现归属于上市公司股东的(以下简称净利润)万元,同比减少%,一下子退至2015年水平。

  作为国内规模较大的宠物食品企业之一,中宠股份上述业绩表现不免让人心生疑问:卖狗粮又不赚钱了?  净利润跌跌不休  公开资料显示,中宠股份成立于2002年,主要从事犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售,旗下拥有WanpyKingKitty中宠等品牌,具体产品包括宠物零食、宠物湿粮及宠物干粮等。   2017年8月,中宠股份正式登陆A股,成为国内宠物食品行业为数不多的上市公司之一。 同年,该公司营业收入大幅增长%,成功突破10亿元,与此同时,净利润也较上年同期增长%,录得万元。

  然而,进入2018年后,中宠股份的净利润竟开始跌跌不休。

Wind数据显示,在2018年一季报、中报、三季报、年报中,中宠股份的净利润分别较上年同期下滑%、%、%、%。 以至于2018年全年,中宠股份仅录得净利润万元,一下子退至2015年水平。

    值得一提的是,这种下滑趋势一直延续到今年一季度。

据中宠股份2019年一季报,报告期内,该公司实现营业收入亿元,同比增长%;实现归属于上市公司股东的净利润万元,同比减少%。

  未来或将继续承压  至于净利润下滑的具体原因,中宠股份在业绩报告中并未过多解释。

不过,在业内人士看来,这或许和其国内市场的拓展有关。

  据了解,自2017年上市以来,中宠股份便以海外市场为基础,着手布局国内市场,2018年更是加快了拓展步伐。

去年4月份,中宠股份还发布高端无谷干粮,正式发力国内主粮市场。

  光大证券分析认为,中宠股份对国内市场的拓展,使得人员扩充和广宣投入力度较大,销售费用高企,影响公司净利润。

数据显示,2018年全年及2019年一季度,中宠股份的销售费用分别较上年同期增长%、%。   事实上,除销售费用大幅增长外,原材料成本上涨也是影响中宠股份净利润下滑的原因之一。   据中宠股份2018年年报,公司旗下产品的主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷等,这部分成本在其主营业务成本中占比最大。

而2018年,国内白羽鸡行业景气度较高,鸡胸肉价格一直居高不下。   中信建投在研报中提到,受鸡胸肉价格上涨影响,中宠股份2018年的毛利率及净利率均出现了一定程度的下滑。 其中,毛利率下滑个百分点至%;净利率下滑个百分点至%。   东北证券分析师李强称,受原材料成本上涨影响,中宠股份的净利润短期内仍将承压。 2019年,鸡肉价格仍然处于高位,原料采购价约上浮20%,并且该公司零食类产品原材料占比重,预计其毛利率仍将承压。   80%的收入全靠国外贴牌?  中新经纬客户端注意到,中宠股份当前的收入仍严重依赖国外市场。   数据显示,2018年,中宠股份国外市场的收入为亿元,在总营收中的占比为%;国内市场的收入为亿元,在总营收中的占比为%。

  中宠股份介绍,公司国外市场的客户主要为当地拥有品牌的宠物食品经销商,它们大多不从事生产,主要依靠从生产企业购买加工完成的宠物食品,再贴牌销售,少数客户为当地的宠物用品零售商店。 中宠股份坦言,在国外市场中,公司主要是按照客户订单生产OEM/ODM(代工/贴牌)产品,自主品牌销量相对较小。

  在欧美等发达国家和地区,宠物食品市场发展已较为成熟,一些大型品牌商已树立了牢固的品牌形象,并占据了大部分市场销售渠道,新进品牌的营销成本和风险相对较高。 因此,公司采取与当地的知名厂商进行合作,以OEM/ODM贴牌方式进入当地市场。 中宠股份在年报中提到。

  值得一提的是,随着国内宠物食品市场规模不断扩大,中宠股份正在努力拓展国内市场,试图将出口转为内销。 不过,从当前的数据来看,中宠股份国内市场的收入仍显著低于国外市场。   中国食品产业分析师朱丹蓬指出,在上世纪90年代,国内宠物食品市场大多为外资品牌,比如宝路等。 2015年以来,随着国内宠物市场规模呈现几何级增长,进入中国市场的宠物食品品牌逐渐增多。 而与玛氏、雀巢、皇家、真诚爱宠等知名宠物食品品牌相比,市场对于国内宠物食品品牌的认可度还不是特别高。   对此,朱丹蓬建议,国产宠物食品品牌或可尝试从三四线市场开始切入。

因为三四线市场的消费者对宠物食品已经有认知,但是消费开支不会太大,消费力较低,国产品牌可以把价格作为打造渠道与品牌的利器。

朱丹蓬说。

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